Crise Ueno Bank : le Paraguay est-il toujours une option sérieuse en 2026 ?

Début novembre 2026, la Banque centrale du Paraguay a placé Ueno Bank en résolution, et l'onde de choc a emporté en quelques jours le président de la Banque centrale puis le président de la République. Pour qui prépare une installation au Paraguay, la question est légitime : le pays reste-t-il une option sérieuse pour vivre, entreprendre ou fixer sa résidence fiscale ?

La crise Ueno Bank est grave, et il serait malhonnête de la minimiser. Elle change pourtant moins de choses qu'il n'y paraît pour un projet d'expatriation : aucun texte migratoire ou fiscal adopté à la suite de la crise n'est connu à ce jour, mais elle impose une vraie discipline dans la manière de placer son argent.

01Ce qui s'est passé chez Ueno Bank

Ueno Bank est une banque paraguayenne d'origine numérique, placée en résolution par la Banque centrale du Paraguay (BCP) le 2 novembre 2026, parce que sa solvabilité était tombée sous la moitié du minimum légal. Le directoire du BCP a pris cette décision à l'unanimité et l'a annoncée dans la nuit : du jour au lendemain, les clients ont perdu l'accès à leur application, à leurs cartes et à leurs virements.

Une croissance éclair et des prêts aux sociétés de l'actionnaire

Née comme société financière, Ueno a obtenu sa licence bancaire fin 2023, absorbé Visión Banco en 2024 et réuni environ 9 % des dépôts du système fin 2025, selon l'agence de notation FIX. C'était aussi, à notre connaissance, la seule banque du pays, et non une simple financière, à ouvrir un compte à un étranger avant l'obtention de son numéro fiscal (RUC) : beaucoup d'expatriés récemment installés en avaient fait leur banque principale. Le cœur de l'affaire tient en une phrase : la banque prêtait l'argent de ses déposants à des sociétés liées à son actionnaire, le Grupo Vázquez. La presse paraguayenne a documenté environ 146 millions de dollars de crédits accordés à trois d'entre elles ; une fois ces créances corrigées dans les comptes, la solvabilité s'est effondrée.

Une résolution, et non une faillite

La Ley N° 2334/2003 sur la garantie des dépôts fait d'une solvabilité inférieure à 50 % du minimum légal une cause de résolution, que le BCP doit ouvrir dans les 24 heures qui suivent le moment où il en a connaissance (art. 13 et 14). La loi générale des banques fixe le ratio de solvabilité minimum (capital réglementaire) à 12 % au moins des actifs et engagements pondérés par le risque, dont 8 % de capital principal ; le BCP peut relever ce minimum d'un point par an au plus, sans dépasser 14 %, et exiger d'un établissement, selon son importance systémique ou son profil de risque, un capital additionnel de 3 % au plus (Ley N° 861/1996, art. 56, dans la rédaction de la Ley N° 5787/2016).

De la chute d'une banque à une crise politique

Le volet politique tient à la proximité entre la banque et le pouvoir : Carlos Carvallo avait présidé l'établissement avant d'être nommé à la tête du BCP en 2023, et plus de 800 millions de dollars de fonds publics, dont une part importante de la caisse de retraite des salariés (IPS), étaient déposés chez Ueno.

1. 3 novembre 2026

   Démission du président de la Banque centrale

   Carlos Carvallo démissionne de la présidence de la Banque centrale.
2. 5 novembre 2026

   Démission refusée

   Le président Santiago Peña annonce sa démission, que le Congrès refuse.
3. 6 novembre 2026

   Destitution et succession

   Accusé par la Chambre des députés, il est destitué par le Sénat, par 44 voix, pour « mal desempeño de sus funciones » ; le vice-président Pedro Alliana lui succède jusqu'au 15 août 2028.
4. Les jours suivants

   Poursuites pénales

   Le parquet poursuit Santiago Peña pour abus de confiance (lesión de confianza) et administration à son profit, et il est placé en détention préventive ; il conteste toute faute.

L'accusation, la destitution et la succession suivent la Constitution (art. 225, 227 et 234). Celle-ci prive en outre un président destitué du siège de sénateur à vie réservé aux anciens présidents élus démocratiquement (art. 189). Les poursuites pénales, elles, ne valent pas condamnation.

02Les clients d'Ueno sont-ils remboursés ?

Les déposants d'Ueno Bank qui ont droit à la garantie sont remboursés par le Fonds de garantie des dépôts (FGD), dans la limite de 75 salaires minimums mensuels par personne et par banque, soit 228 300 000 guaraníes pour une résolution ouverte depuis le 1er juillet 2026, date à laquelle le Decreto N° 6225/2026 a porté le salaire minimum à 3 044 000 guaraníes. Ce plafond s'applique au total des dépôts d'une même personne dans la banque, et non compte par compte.

Ce que couvre la garantie des dépôts

La garantie couvre les dépôts de toute nature, en guaraníes comme en devises, dans les banques, les financières et les sociétés d'épargne et de prêt pour le logement. Elle ne couvre pas tout ce qu'une banque peut proposer.

Un remboursement par étapes, déjà largement engagé

Le Congrès a voté le 4 novembre la Ley N° 7745/2026, dite « Ley Ueno », qui crée une avance à valoir sur la garantie : jusqu'à 40 salaires minimums, soit 121 760 000 guaraníes, ou le solde net du client s'il est plus faible, calculé en retenant ses dettes échues (Ley N° 2334/2003, art. 1° bis, incorporé par la Ley N° 7745/2026, art. 1). Les personnes liées à la banque, les déposants exclus de la garantie et les titulaires de comptes bloqués par une mesure judiciaire ou administrative n'y ont pas droit. La loi permet au Fonds de récupérer ce qu'il a payé en trop ou à tort, ce qui pourrait viser un client dont la compensation finale, qui tient toutes ses dettes pour échues, réduit la garantie au-dessous de l'avance.

La procédure de paiement de l'avance doit commencer dans les 24 heures et ne peut dépasser cinq jours ouvrables, comptés depuis l'entrée en vigueur de la loi pour une résolution déjà en cours comme celle d'Ueno, ou depuis l'approbation de la résolution pour les suivantes. Le solde de la garantie suit ensuite le délai ordinaire de la loi.

Au 9 novembre 2026, selon la Banque centrale, 1 738 804 déposants avaient reçu une avance, soit 93,1 % des bénéficiaires, pour 2 126 milliards de guaraníes, plus de 340 millions de dollars ; sur le terrain, nous avons vu des déposants intégralement remboursés en 72 heures. Le lendemain, le président Pedro Alliana faisait état de près de 95 % des épargnants payés. Il s'agit d'avances, pas toujours de remboursements complets : environ 128 000 comptes restaient en attente, dont des comptes bloqués et des certificats de dépôt.

L'avance est virée sur un compte du client dans une autre banque ; pour les quelque 262 000 clients qui n'en avaient pas, un compte d'épargne a été ouvert d'office à leur nom. Elle ne demande ni inscription ni intermédiaire privé : la banque assignée se consulte sur la plateforme officielle du BCP, et les réclamations se font à l'adresse pagosacreditadosfgd@bcp.gov.py.

Ce qui reste incertain

La loi fixe le paiement de la garantie à quinze jours calendaires au plus après l'approbation de la résolution, délai que le BCP peut proroger de quinze jours par une résolution motivée (Ley N° 2334/2003, art. 1 h) ; le règlement du FGD applique ce délai quand le transfert des dépôts à une autre banque est impossible ou inefficace (Resolución BCP N° 3, Acta N° 11 de fecha 25 de febrero de 2021, art. 11). Pour Ueno, cela donne la mi-novembre, ou le début de décembre en cas de prorogation.

03Le reste du système bancaire paraguayen est-il touché ?

Le système bancaire paraguayen continue de fonctionner normalement, et la Banque centrale présente le cas d'Ueno comme une situation circonscrite à un établissement. Selon le BCP, le ratio de capital de l'ensemble du système s'élevait à 16,95 % et le taux d'impayés à 2,53 %, des niveaux sans rapport avec ceux d'Ueno.

Les indicateurs et la position des autorités

Le 4 novembre, le BCP a démenti les rumeurs d'interventions dans d'autres banques et attribué les ralentissements de leurs applications à l'ouverture massive de nouveaux comptes. Au 10 novembre 2026, aucune agence n'avait modifié la note du pays, qui reste en catégorie « investissement » chez Moody's (Baa3) et S&P (BBB-). Le guaraní, en revanche, a perdu plus de 8 % face au dollar en quelques jours au plus fort de la crise politique, avant de se redresser en partie.

« Ueno serait le premier domino » : ce que disent les faits

Certains commentateurs ont annoncé une contagion à d'autres banques. Rien ne l'indique à ce stade : aucune autre intervention n'a été décidée, les grandes banques fonctionnent, et le FGD a versé une avance à plus de 93 % des bénéficiaires dans la semaine qui a suivi la résolution. La crise de la fin des années 1990, où 13 banques et 35 financières avaient fermé selon le FMI cité par des chercheurs de Colorado State University, montre surtout ce qui a changé depuis : il existe désormais une garantie des dépôts et une procédure de résolution.

04Ce que la crise Ueno Bank ne change pas pour un projet d'installation

La crise Ueno Bank n'a, à ce jour, entraîné l'adoption d'aucun texte migratoire ou fiscal connu : les voies de résidence et le cadre fiscal qui encadrent l'installation d'un étranger au Paraguay sont ceux qui existaient avant. C'est sur ces fondamentaux, et non sur l'actualité d'une banque, que se construit un projet d'expatriation.

La résidence

Les textes migratoires que nous avons examinés ne prévoient aucune obligation, pour un résident permanent, de conserver son épargne dans une banque paraguayenne. L'investisseur qui a obtenu sa résidence par des instruments financiers, au moyen de la constance d'investisseur étranger du Ministère de l'Industrie et du Commerce (Constancia de Inversionista Extranjero), doit maintenir cet investissement au moins deux ans et en rendre compte chaque année (Resolución MIC N° 283/2026, Anexo I, art. 1 d) ; les voies productive et touristique imposent, elles, un rapport semestriel sur l'avancement du projet (Anexo I, art. 3 et 4). La résidence permanente peut par ailleurs être annulée, par une résolution motivée de Migraciones, pour une absence injustifiée de plus de trois ans d'affilée, sauf autorisation ; pour un résident temporaire, le seuil est de plus d'un an (Ley N° 6984/2022, art. 55).

Pour une nouvelle demande de résidence permanente, la Resolución DNM N° 407/2026 organise la preuve de solvabilité en douze catégories. Les travailleurs à distance et les nomades numériques y présentent un certificat de travail indiquant leurs revenus et la manière dont ils sont payés, légalisé ou apostillé et traduit s'il vient de l'étranger ; le texte publié annonce une autre pièce possible, qui n'y figure pas. Migraciones évalue cette solvabilité au dépôt de la demande et pendant son instruction. Notre guide de la résidence permanente détaille chaque catégorie.

La fiscalité territoriale

L'impôt sur le revenu des personnes physiques (IRP) frappe les revenus de source paraguayenne : activités exercées au Paraguay, biens qui y sont situés, droits qui y sont exploités, ainsi que, selon la loi, les revenus de capitaux placés au Paraguay, les rémunérations versées par l'État et les services personnels rendus hors du Paraguay par un contribuable de l'IRP à des contribuables de l'IRE ou de l'IRP (Ley N° 6380/2019, art. 48). Selon la réponse que l'administration fiscale a donnée le 22 décembre 2025 à une consultation (Consulta Vinculante DNIT N° 828/2025), qui tranche un cas particulier sans valoir règle générale, une prestation réalisée depuis le Paraguay pour un client étranger est imposable, alors qu'une prestation exécutée à l'étranger pour un client étranger ne l'est pas.

La loi exonère par ailleurs les intérêts des dépôts dans les banques et financières du pays, ainsi que la différence de change sur les dépôts en devises (art. 56). Notre guide du système fiscal paraguayen reprend ces règles en détail.

Entreprendre et travailler à distance

Créer une société ou travailler à distance depuis Asunción reste soumis aux mêmes règles qu'avant la crise, aucun texte nouveau n'étant connu à ce jour. Le seul changement concret concerne la trésorerie : une entreprise dont tous les paiements passaient par un seul établissement s'est retrouvée bloquée du jour au lendemain. Notre guide du nomadisme numérique au Paraguay aborde l'organisation pratique de ce mode de vie.

05Ce que la crise change : organiser son argent au Paraguay

La crise Ueno Bank change surtout la manière dont un expatrié doit organiser son argent au Paraguay : plusieurs banques, un plafond garanti respecté et une attention réelle au risque de change. Ces principes valent partout, mais l'affaire leur donne une traduction très concrète.

Répartir ses dépôts sous le plafond garanti

La garantie, de 75 salaires minimums (228 300 000 guaraníes au salaire fixé depuis le 1er juillet 2026), s'apprécie par personne et par banque. Il est donc prudent d'ouvrir au moins deux comptes dans des établissements différents et de ne laisser dans chacun que ce que la garantie couvre, ou ce que l'on pourrait supporter de voir bloqué quelques semaines. Les sommes plus importantes ont souvent leur place hors du Paraguay, ce que la résidence n'interdit pas, sous la réserve propre à la voie investisseur.

Choisir une banque sur sa solidité, pas sur son application

Ueno s'était imposée par la simplicité de son application, l'ouverture de compte sans RUC et la générosité de ses remises sur achats, trois arguments qui ne disent rien de la solidité d'un établissement. L'ancienneté, la taille, l'actionnariat et la régularité des publications financières sont des critères plus fiables. Notre guide des banques au Paraguay présente les établissements qui ouvrent des comptes aux étrangers.

Tenir compte du risque de change

La garantie couvre les dépôts en devises, mais la presse paraguayenne indique que ceux d'Ueno sont remboursés en guaraníes ; nous n'avons trouvé aucun texte qui fixe la monnaie de remboursement. Quand le guaraní recule, un dépôt en dollars remboursé en monnaie locale peut donc perdre une partie de sa valeur. Garder une part de son épargne dans sa monnaie de revenus, hors du système local, limite ce risque.

Se méfier des faux intermédiaires

La crise a fait apparaître des messages promettant d'accélérer le remboursement contre une commission. Le paiement de l'avance Ueno ne demande ni inscription, ni frais, ni intermédiaire privé, et seules les communications officielles du BCP, sa plateforme et ses communiqués, font foi, y compris pour la suite du paiement de la garantie : pour celle-ci, le règlement du FGD prévoit une convocation des déposants par communiqués, qui indiquent la date, l'horaire, le lieu et les pièces à présenter. Notre article sur les arnaques à la résidence au Paraguay décrit les mêmes réflexes de vigilance.

06Faut-il juger un pays sur ses scandales ?

Aucun pays n'est à l'abri d'une faillite bancaire, et le Paraguay doit être jugé sur la réponse de ses institutions plutôt que sur l'existence du scandale. Le Brésil a liquidé Banco Master en novembre 2025, avec une garantie limitée à 250 000 réais par client et par établissement, et les États-Unis ont fermé Silicon Valley Bank en mars 2023 : dans les deux cas, ce sont les règles de protection des déposants et leur application qui ont fait la différence.

Au Paraguay, la Banque centrale a appliqué une procédure prévue depuis 2003, le Congrès a voté une loi d'avance en deux jours, et la Constitution a encadré la destitution du chef de l'État comme sa succession. Ces faits ne prouvent pas que tout fonctionne parfaitement ; ils montrent que les mécanismes existent et qu'ils ont été mobilisés, y compris contre des personnes proches du pouvoir. Trois points restent à suivre : le sort des dépôts au-delà du plafond, la nomination d'une direction indépendante à la tête de la Banque centrale, et l'issue des enquêtes sur la supervision bancaire et le placement des fonds publics.

07Conclusion : la crise Ueno Bank appelle la prudence, pas le renoncement

La crise Ueno Bank a révélé des défaillances de supervision et des liens troubles entre une banque et le pouvoir. Elle ne doit être ni minimisée ni lue comme la preuve que tout le système paraguayen est défaillant : la garantie des dépôts a été activée à grande échelle, le reste du système fonctionne, et les règles de résidence comme la fiscalité territoriale restent celles qui attirent des entrepreneurs, des indépendants et des nomades numériques du monde entier.

Le Paraguay n'est pas un pays sans contraintes. Il reste une option sérieuse, à condition de structurer ensemble la résidence, la fiscalité et l'organisation bancaire. C'est le sens de notre accompagnement : aider chaque client à choisir sereinement ses banques et l'y introduire, selon son objectif personnel, patrimonial ou professionnel, notamment dans le cadre du programme SUACE ou de l'Investor Pass.

08Questions fréquentes

Sources officielles