Crisi Ueno Bank: il Paraguay resta un'opzione seria nel 2026?

All'inizio di novembre 2026 la Banca centrale del Paraguay ha sottoposto Ueno Bank a risoluzione, e nel giro di pochi giorni l'onda d'urto ha travolto il presidente della Banca centrale e poi il presidente della Repubblica. Per chi prepara un trasferimento in Paraguay la domanda è legittima: il Paese resta un'opzione seria per vivere, avviare un'attività o stabilire la propria residenza fiscale?

La crisi di Ueno Bank è grave, e sarebbe disonesto minimizzarla. Per un progetto di espatrio, tuttavia, cambia meno di quanto sembri: a oggi non risulta alcun testo in materia migratoria o fiscale adottato in seguito alla crisi, che impone però una vera disciplina nel modo in cui si colloca il proprio denaro.

01Che cosa è successo a Ueno Bank

Ueno Bank è una banca paraguaiana nativa digitale, sottoposta a risoluzione dalla Banca centrale del Paraguay (BCP) il 2 novembre 2026 perché la sua solvibilità era scesa sotto la metà del minimo legale. Il consiglio direttivo della BCP ha preso la decisione all'unanimità e l'ha annunciata nella notte: da un giorno all'altro i clienti hanno perso l'accesso all'app, alle carte e ai bonifici.

Una crescita lampo e prestiti alle società dell'azionista

Nata come società finanziaria, Ueno ha ottenuto la licenza bancaria alla fine del 2023, ha assorbito Visión Banco nel 2024 e alla fine del 2025 raccoglieva circa il 9% dei depositi del sistema, secondo l'agenzia di rating FIX. Era anche, per quanto ci risulta, l'unica banca del Paese, e non una semplice finanziaria, ad aprire un conto a uno straniero prima del rilascio del codice fiscale (RUC): molti espatriati arrivati da poco ne avevano fatto la loro banca principale. La vicenda si riassume in una frase: la banca prestava il denaro dei depositanti a società legate al suo azionista, il Grupo Vázquez. La stampa paraguaiana ha documentato circa 146 milioni di dollari di crediti concessi a tre di queste società; una volta rettificati tali crediti in bilancio, la solvibilità è crollata.

Una risoluzione, non un fallimento

La Ley N° 2334/2003 sulla garanzia dei depositi prevede che una solvibilità inferiore al 50% del minimo legale costituisca causa di risoluzione, procedura che la BCP deve avviare entro le 24 ore successive al momento in cui ne viene a conoscenza (art. 13 e 14). La legge generale sulle banche fissa il coefficiente minimo di solvibilità (capitale regolamentare) ad almeno il 12% degli attivi e degli impegni ponderati per il rischio, di cui l'8% di capitale primario; la BCP può innalzare questo minimo di non più di un punto all'anno, fino a un massimo del 14%, e richiedere a un istituto, in base alla sua rilevanza sistemica o al suo profilo di rischio, un capitale aggiuntivo non superiore al 3% (Ley N° 861/1996, art. 56, nella formulazione introdotta dalla Ley N° 5787/2016).

Dal crollo di una banca a una crisi politica

Il risvolto politico nasce dalla contiguità tra la banca e il potere: Carlos Carvallo aveva presieduto l'istituto prima di essere nominato alla guida della BCP nel 2023, e oltre 800 milioni di dollari di fondi pubblici, tra cui una quota rilevante dei fondi della cassa previdenziale dei lavoratori dipendenti (IPS), erano depositati presso Ueno.

1. 3 novembre 2026

   Dimissioni del presidente della Banca centrale

   Carlos Carvallo si dimette dalla presidenza della Banca centrale.
2. 5 novembre 2026

   Dimissioni respinte

   Il presidente Santiago Peña annuncia le proprie dimissioni, che il Congresso respinge.
3. 6 novembre 2026

   Destituzione e successione

   Messo in stato d'accusa dalla Camera dei deputati, viene destituito dal Senato, con 44 voti, per «mal desempeño de sus funciones» (cattivo esercizio delle sue funzioni); gli succede il vicepresidente Pedro Alliana fino al 15 agosto 2028.
4. Nei giorni seguenti

   Azione penale

   La procura persegue Santiago Peña per infedeltà patrimoniale (lesión de confianza) e amministrazione a proprio vantaggio, e viene sottoposto a custodia cautelare; respinge ogni addebito.

La messa in stato d'accusa, la destituzione e la successione seguono la Costituzione (art. 225, 227 e 234), che priva inoltre un presidente destituito del seggio di senatore a vita riservato agli ex presidenti eletti democraticamente (art. 189). Quanto al procedimento penale, non equivale a una condanna.

02I clienti di Ueno vengono rimborsati?

I depositanti di Ueno Bank che hanno diritto alla garanzia sono rimborsati dal Fondo di garanzia dei depositi (FGD), nel limite di 75 salari minimi mensili per persona e per banca, pari a 228.300.000 guaraní per una risoluzione avviata a partire dal 1° luglio 2026, data in cui il Decreto N° 6225/2026 ha portato il salario minimo a 3.044.000 guaraní. Il massimale si applica al totale dei depositi di una stessa persona presso la banca, e non ai singoli conti.

Che cosa copre la garanzia dei depositi

La garanzia copre i depositi di qualsiasi natura, in guaraní come in valuta estera, presso le banche, le finanziarie e le società di risparmio e prestito per l'abitazione. Non copre però tutto ciò che una banca può offrire.

Un rimborso per fasi, già in gran parte avviato

Il 4 novembre il Congresso ha approvato la Ley N° 7745/2026, detta «Ley Ueno», che istituisce un anticipo da imputare alla garanzia: fino a 40 salari minimi, pari a 121.760.000 guaraní, oppure il saldo netto del cliente se inferiore, calcolato tenendo conto dei suoi debiti scaduti (Ley N° 2334/2003, art. 1° bis, inserito dalla Ley N° 7745/2026, art. 1). Le persone collegate alla banca, i depositanti esclusi dalla garanzia e i titolari di conti bloccati da un provvedimento giudiziario o amministrativo non vi hanno diritto. La legge consente al Fondo di recuperare quanto ha pagato in eccesso o indebitamente: potrebbe essere il caso di un cliente per il quale la compensazione finale, che considera scaduti tutti i debiti, porta la garanzia al di sotto dell'anticipo.

La procedura di pagamento dell'anticipo deve iniziare entro 24 ore e non può superare cinque giorni lavorativi, calcolati dall'entrata in vigore della legge per una risoluzione già in corso come quella di Ueno, oppure dall'approvazione della risoluzione per quelle successive. Per il saldo della garanzia vale poi il termine ordinario previsto dalla legge.

Al 9 novembre 2026, secondo la Banca centrale, 1.738.804 depositanti avevano ricevuto un anticipo, pari al 93,1% dei beneficiari, per un totale di 2.126 miliardi di guaraní (oltre 340 milioni di dollari); sul campo abbiamo visto depositanti rimborsati integralmente nell'arco di 72 ore. Il giorno successivo il presidente Pedro Alliana riferiva che quasi il 95% dei risparmiatori era stato pagato. Si tratta di anticipi, non sempre di rimborsi completi: circa 128.000 conti restavano in sospeso, tra cui conti bloccati e certificati di deposito.

L'anticipo viene accreditato su un conto del cliente presso un'altra banca; per i circa 262.000 clienti che non ne avevano uno, è stato aperto d'ufficio un conto di risparmio a loro nome. Non richiede né iscrizione né intermediari privati: la banca assegnata si può verificare sulla piattaforma ufficiale della BCP, e i reclami si inviano all'indirizzo pagosacreditadosfgd@bcp.gov.py.

Che cosa resta incerto

La legge prevede che la garanzia sia pagata entro quindici giorni di calendario dall'approvazione della risoluzione, termine che la BCP può prorogare di quindici giorni con un provvedimento motivato (Ley N° 2334/2003, art. 1 h); il regolamento del FGD applica questo termine quando il trasferimento dei depositi a un'altra banca è impossibile o inefficace (Resolución BCP N° 3, Acta N° 11 de fecha 25 de febrero de 2021, art. 11). Nel caso di Ueno, ciò significa metà novembre, oppure inizio dicembre in caso di proroga.

03Il resto del sistema bancario paraguaiano è stato colpito?

Il sistema bancario paraguaiano continua a funzionare normalmente, e la Banca centrale presenta il caso Ueno come una situazione circoscritta a un solo istituto. Secondo la BCP, il coefficiente patrimoniale dell'intero sistema era pari al 16,95% e il tasso di morosità al 2,53%, livelli senza alcun rapporto con quelli di Ueno.

Gli indicatori e la posizione delle autorità

Il 4 novembre la BCP ha smentito le voci di interventi in altre banche e ha attribuito i rallentamenti delle loro app all'apertura massiccia di nuovi conti. Al 10 novembre 2026 nessuna agenzia aveva modificato il rating del Paese, che resta «investment grade» per Moody's (Baa3) e S&P (BBB-). Il guaraní, invece, ha perso oltre l'8% sul dollaro in pochi giorni nel momento più acuto della crisi politica, prima di recuperare in parte.

«Ueno sarebbe la prima tessera del domino»: che cosa dicono i fatti

Alcuni commentatori hanno annunciato un contagio ad altre banche. Per ora nulla lo lascia pensare: non è stato deciso alcun altro intervento, le grandi banche funzionano e il FGD ha versato un anticipo a oltre il 93% dei beneficiari nella settimana successiva alla risoluzione. La crisi della fine degli anni Novanta, quando chiusero 13 banche e 35 finanziarie secondo il FMI, citato da ricercatori della Colorado State University, mostra soprattutto che cosa è cambiato da allora: oggi esistono una garanzia dei depositi e una procedura di risoluzione.

04Ciò che la crisi di Ueno Bank non cambia per un progetto di trasferimento

La crisi di Ueno Bank non ha portato, a oggi, all'adozione di alcun testo migratorio o fiscale noto: i percorsi di residenza e il quadro fiscale che disciplinano il trasferimento di uno straniero in Paraguay sono quelli di prima. È su questi fondamentali, e non sulle vicende di una banca, che si costruisce un progetto di espatrio.

La residenza

I testi migratori che abbiamo esaminato non prevedono alcun obbligo, per un residente permanente, di tenere i propri risparmi in una banca paraguaiana. L'investitore che ha ottenuto la residenza tramite strumenti finanziari, con l'attestazione di investitore straniero del Ministero dell'Industria e del Commercio (Constancia de Inversionista Extranjero), deve mantenere l'investimento per almeno due anni e renderne conto ogni anno (Resolución MIC N° 283/2026, Anexo I, art. 1 d); i percorsi produttivo e turistico impongono invece una relazione semestrale sull'avanzamento del progetto (Anexo I, art. 3 e 4). La residenza permanente può inoltre essere annullata, con provvedimento motivato di Migraciones, per un'assenza ingiustificata di oltre tre anni consecutivi, salvo autorizzazione; per un residente temporaneo la soglia è di oltre un anno (Ley N° 6984/2022, art. 55).

Per una nuova domanda di residenza permanente, la Resolución DNM N° 407/2026 articola in dodici categorie la prova della solvibilità. Per i lavoratori da remoto e i nomadi digitali è previsto un certificato di lavoro che indichi i redditi e le modalità con cui sono pagati, legalizzato o apostillato e tradotto se proviene dall'estero; il testo pubblicato annuncia anche un altro documento ammissibile, che però non vi compare. Migraciones valuta questa solvibilità al momento della presentazione della domanda e nel corso dell'istruttoria. La nostra guida alla residenza permanente illustra in dettaglio ogni categoria.

La fiscalità territoriale

L'imposta sul reddito delle persone fisiche (IRP) colpisce i redditi di fonte paraguaiana: attività svolte in Paraguay, beni che vi sono situati e diritti che vi sono sfruttati, nonché, secondo la legge, i redditi da capitali investiti in Paraguay, le retribuzioni pagate dallo Stato e i servizi personali resi fuori dal Paraguay da un contribuente dell'IRP a contribuenti dell'IRE (imposta sul reddito delle imprese) o dell'IRP (Ley N° 6380/2019, art. 48). Secondo la risposta che l'amministrazione fiscale ha dato il 22 dicembre 2025 a un interpello (Consulta Vinculante DNIT N° 828/2025), che risolve un caso specifico e non ha valore di regola generale, una prestazione resa dal Paraguay a un cliente straniero è imponibile, mentre non lo è quella eseguita all'estero per un cliente straniero.

La legge esenta inoltre gli interessi sui depositi presso le banche e le finanziarie del Paese, nonché le differenze di cambio sui depositi in valuta (art. 56). La nostra guida al sistema fiscale paraguaiano esamina queste regole in dettaglio.

Avviare un'attività e lavorare da remoto

Costituire una società o lavorare da remoto da Asunción resta soggetto alle stesse regole che valevano prima della crisi, dato che a oggi non risulta alcun testo nuovo. L'unico cambiamento concreto riguarda la tesoreria: un'impresa che gestiva tutti i pagamenti tramite un solo istituto si è trovata bloccata da un giorno all'altro. La nostra guida al nomadismo digitale in Paraguay affronta l'organizzazione pratica di questo stile di vita.

05Ciò che la crisi cambia: organizzare il proprio denaro in Paraguay

La crisi di Ueno Bank cambia soprattutto il modo in cui un espatriato deve organizzare il proprio denaro in Paraguay: più banche, il rispetto del massimale garantito e un'attenzione reale al rischio di cambio. Questi principi valgono ovunque, ma la vicenda li traduce in termini molto concreti.

Ripartire i depositi sotto il massimale garantito

La garanzia, pari a 75 salari minimi (228.300.000 guaraní al salario fissato dal 1° luglio 2026), si calcola per persona e per banca. È quindi prudente aprire almeno due conti presso istituti diversi e lasciare in ciascuno soltanto ciò che la garanzia copre, o quanto si potrebbe tollerare di vedere bloccato per qualche settimana. Per le somme più consistenti la collocazione naturale è spesso fuori dal Paraguay, cosa che la residenza non vieta, salvo il vincolo specifico del percorso per investitori.

Scegliere una banca per la sua solidità, non per la sua app

Ueno si era affermata grazie alla semplicità della sua app, all'apertura del conto senza RUC e alla generosità degli sconti sugli acquisti, tre argomenti che non dicono nulla sulla solidità di un istituto. L'anzianità, le dimensioni, l'azionariato e la regolarità delle pubblicazioni finanziarie sono criteri più affidabili. La nostra guida alle banche in Paraguay presenta gli istituti che aprono conti agli stranieri.

Tenere conto del rischio di cambio

La garanzia copre i depositi in valuta, ma la stampa paraguaiana riferisce che quelli di Ueno sono rimborsati in guaraní; non abbiamo trovato alcun testo che stabilisca la valuta del rimborso. Quando il guaraní si deprezza, un deposito in dollari rimborsato in moneta locale può quindi perdere parte del suo valore. Mantenere una quota dei propri risparmi nella valuta in cui si percepiscono i redditi, fuori dal sistema locale, limita questo rischio.

Diffidare dei falsi intermediari

Con la crisi sono comparsi messaggi che promettono di accelerare il rimborso dietro pagamento di una commissione. Il pagamento dell'anticipo Ueno non richiede né iscrizione, né spese, né intermediari privati, e fanno fede soltanto le comunicazioni ufficiali della BCP, cioè la sua piattaforma e i suoi comunicati, anche per le fasi successive del pagamento della garanzia, per le quali il regolamento del FGD prevede la convocazione dei depositanti tramite comunicati che ne indicano data, orario, luogo e documenti da presentare. Il nostro articolo sulle truffe legate alla residenza in Paraguay descrive le stesse regole di prudenza.

06Bisogna giudicare un Paese dai suoi scandali?

Nessun Paese è al riparo da un fallimento bancario, e il Paraguay va giudicato dalla risposta delle sue istituzioni più che dall'esistenza dello scandalo. Il Brasile ha liquidato Banco Master nel novembre 2025, con una garanzia limitata a 250.000 reais per cliente e per istituto, e gli Stati Uniti hanno chiuso Silicon Valley Bank nel marzo 2023: in entrambi i casi, a fare la differenza sono state le regole di tutela dei depositanti e la loro applicazione.

In Paraguay la Banca centrale ha applicato una procedura prevista dal 2003, il Congresso ha approvato in due giorni una legge sull'anticipo e la Costituzione ha disciplinato tanto la destituzione del capo dello Stato quanto la sua successione. Questi fatti non dimostrano che tutto funzioni perfettamente; attestano però che i meccanismi esistono e che sono stati attivati, anche nei confronti di persone vicine al potere. Tre aspetti restano da seguire: la sorte dei depositi oltre il massimale, la nomina di una direzione indipendente alla guida della Banca centrale e l'esito delle indagini sulla vigilanza bancaria e sull'impiego dei fondi pubblici.

07Conclusione: la crisi di Ueno Bank invita alla prudenza, non alla rinuncia

La crisi di Ueno Bank ha messo in luce carenze nella vigilanza e legami opachi tra una banca e il potere. Non va né minimizzata né letta come la prova che l'intero sistema paraguaiano sia inaffidabile: la garanzia dei depositi è stata attivata su larga scala, il resto del sistema funziona, e le regole sulla residenza, così come la fiscalità territoriale, restano quelle che attirano imprenditori, liberi professionisti e nomadi digitali da tutto il mondo.

Il Paraguay non è un Paese privo di vincoli. Resta un'opzione seria, a condizione di strutturare insieme residenza, fiscalità e organizzazione bancaria. È questo il senso della nostra assistenza: aiutare ogni cliente a scegliere con serenità le proprie banche e a esservi presentato, in funzione del suo obiettivo personale, patrimoniale o professionale, in particolare nell'ambito del programma SUACE (sportello unico per l'apertura di imprese) o dell'Investor Pass.

08Domande frequenti

Fonti ufficiali